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衍生性商品之風險管理
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107年 - 107-4 期貨交易分析人員-衍生性商品之風險#73196
> 試題詳解
17.假設某台股投資組合價值為$40,000,000，其 Beta 值為 2。假設目前台指期貨為 10,000 點。 若投資人欲透過增加台指期貨部位，將該投資組合調整為無風險投資組合，試問需要幾口期貨 短部位方可達成？
(A) 30 口
(B) 35 口
(C) 40 口
(D) 45 口
答案：
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統計：
A(0), B(1), C(20), D(0), E(0) #1909061
私人筆記 (共 1 筆)
Nana Chen
2019/03/08
私人筆記#1316931
未解鎖
2*(4000萬/(10000*200)...
(共 25 字，隱藏中）
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13.某一籃子買權 (Basket Options) 到期時的收益為 Max( S1＋S2 － K, 0 )，其中 Si, i=1,2 表示第 i 檔股票的到期股價。在其他條件不變下，相關係數與一籃子買權價格的關係，下列敘述何者 正確？ (A)相關係數越高，一籃子買權的價格越高 (B)相關係數越低，一籃子買權的價格越高 (C)相關係數為 0 時，一籃子的價格最高 (D)一籃子買權價格與相關係數無關
#1909057
14.依據穆迪 (Moody’s) 信用評等機構的信用評等，何種信用等級的公司債，會被認定為投資級 (Investment Grade)？ (A)Aa (B)A (C)Baa (D)以上皆是
#1909058
15.股票 S 的 Beta 值為 2，台指日波動率為 10％，則市值 NT$10,000,000 的股票 S，10 天 95％ 的風險值為何？ (提示：= 3.16, Z0.95 = 1.645) (A)$9,808,700 (B)$9,090,700 (C)$10,396,400 (D)$10,169,595
#1909059
16.假設某台股投資組合價值為$40,000,000，其 Beta 值為 1.8。假設目前台指期貨為 10,000 點。若 投資人欲透過增加台指期貨短部位將投資組合的 Beta 值調整為 1.3，試問需要幾口期貨短部位方 可達成？ (A) 9 口 (B) 10 口 (C) 11 口 (D) 12 口
#1909060
18.承第 17 題，假設當時無風險利率 6%，上述無風險投資組合一個月後的價值約為？ (A)$40,000,000 (B)$40,100,000 (C)$40,200,000 (D)$40,300,000
#1909062
19.某股票指數年化報酬率的期望值及標準差分別為 18%及 20.76%，該股票指數目前 1,000 點。 某投資人出售 200 單位該指數的價平買權，距到期日尚存一個月，該買權報價為 50 點，每點 $100。不考慮時間價值下，試問投資人出售該買權至到期的 95%的風險值為何？(提示：= 3.46) (A)$1,180,000 (B)$1,280,000 (C)$1,380,000 (D)$1,480,000
#1909063
20.假設台指指數目前 10,000 點，某投資人持有投資組合價值 NT$ 20,000,000，該投資組合 Beta 值為 2。若該投資人擔心未來三個月國際股市動盪，因此欲使用台指選擇權進行避險，該投資 人應買入幾單位賣權 (K = 9,500)？ (A) 80 口 (B) 85 口 (C) 90 口 (D) 95 口
#1909064
21.某投資組合包含兩檔股票。股票甲的價值 $1,000,000，其年化報酬率的期望值及標準差分別為 12% 及10%。股票乙的價值$2,000,000，其年化報酬率的期望值及標準差分別為 15%及12%。 股票甲與乙的相關係數為 0.8。試問該投資組合每月 95% 的風險值 (Value at Risk) 為何？ (提示： = 3.46, = 0.1085) (A)$105,000 (B)$110,000 (C)$115,000 (D)$120,000
#1909065
22.下表為某三年期付息債券在各時間點的現金流量及折現值，試求該債券的存續期間 (Duration) 為何？ (A)4.53 (B)4.73 (C)4.93 (D)5.13
#1909066
23.承第 22 題，若假設該債券收益率增加 10 個基準點(Basis Points)，試問該債券價格變動多少？ (A)0.4098 (B)0.4198 (C)0.4298 (D)0.4398
#1909067
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