所屬科目：衍生性商品之風險管理
9. 圖 1 是不同波動度 (其餘參數相同) 的假設下，標的資產價格與買權 Delta 的關係圖，曲線 A 的波動度是 σA；曲線 B 的波動度是 σB；曲線 C 的波動度是 σC，試問下列何者正確？ (A) σC ＜ σB ＜ σA (B) σA ＜ σC ＜ σB (C) σB ＜ σC ＜ σA (D)以上皆非
15.股票 S 的 Beta 值為 2，台指日波動率為 10％，則市值 NT$10,000,000 的股票 S，10 天 95％ 的風險值為何？ (提示：= 3.16, Z0.95 = 1.645) (A)$9,808,700 (B)$9,090,700 (C)$10,396,400 (D)$10,169,595
19.某股票指數年化報酬率的期望值及標準差分別為 18%及 20.76%，該股票指數目前 1,000 點。 某投資人出售 200 單位該指數的價平買權，距到期日尚存一個月，該買權報價為 50 點，每點 $100。不考慮時間價值下，試問投資人出售該買權至到期的 95%的風險值為何？(提示：= 3.46) (A)$1,180,000 (B)$1,280,000 (C)$1,380,000 (D)$1,480,000
21.某投資組合包含兩檔股票。股票甲的價值 $1,000,000，其年化報酬率的期望值及標準差分別為 12% 及10%。股票乙的價值$2,000,000，其年化報酬率的期望值及標準差分別為 15%及12%。 股票甲與乙的相關係數為 0.8。試問該投資組合每月 95% 的風險值 (Value at Risk) 為何？ (提示： = 3.46, = 0.1085) (A)$105,000 (B)$110,000 (C)$115,000 (D)$120,000
22.下表為某三年期付息債券在各時間點的現金流量及折現值，試求該債券的存續期間 (Duration) 為何？ (A)4.53 (B)4.73 (C)4.93 (D)5.13
29.假設美元對日圓的匯率今日報價是 113.96，美元與日圓一年期利率分別是 3% 與 0.5%，試問 一年期的遠期匯率為何？ (假設市場服從利率平價公式 Interest Rate Parity) (A)109.19 (B) 110.19 (C) 111.19 (D) 112.19
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(A) σC ＜ σB ＜ σA (B) σA ＜ σC ＜ σB
(C) σB ＜ σC ＜ σA (D)以上皆非
= 3.16, Z0.95 = 1.645)
(A)$9,808,700 (B)$9,090,700 (C)$10,396,400 (D)$10,169,595
=
3.46)
(A)$1,180,000 (B)$1,280,000 (C)$1,380,000 (D)$1,480,000
= 3.46,
= 0.1085)
(A)$105,000 (B)$110,000 (C)$115,000 (D)$120,000
(A)4.53 (B)4.73 (C)4.93 (D)5.13