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衍生性商品之風險管理
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106年 - 106-2 期貨交易分析人員 - 衍生性商品之風險管理#62610
> 試題詳解
26.買進賣權時,可利用下列何者達成 vega-neutral?
(A)政府公債
(B)相同標的之賣權
(C)標的物之期貨契約
(D)標的物
答案:
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統計:
A(0), B(14), C(1), D(2), E(0) #1613482
詳解 (共 1 筆)
陳柏昌
B1 · 2018/09/04
#2983598
其他標的物僅能提供delta避險
(共 18 字,隱藏中)
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1. 假設一履約價為 30 元的價外買權,以 Black-Scholes 公式所推估的價格為 4 元。若一出售買 權之交易員欲執行停損策略,而計畫以 30.1 元的股價買入,29.9 元賣出。試問此股票被買入 或賣出的次數約為: (A)10 (B)15(C)20 (D)25
#1613457
2. 假設一交易員售出買權,則當股價下跌時,此交易員應如何避險? (A)買入股票 (B)賣出股票 (C)維持原有多頭部位 (D)維持原有空頭部位
#1613458
3. 若期貨選擇權 3 個月後到期,標的期貨契約 4 個月後到期,目前期貨價格與選擇權履約價同為 7 元,無風險利率為 10%,標的資產波動度為 25%,若出售 1,000 單位之歐式期貨買權,其 delta 約為多少? 1. (A) -512 (B) -501 (C)503 (D)520
#1613459
4. 假設投資組合中 1 千萬投資於資產甲,5 百萬投資於資產乙。假設兩資產每日波動度各為 2% 及 1%,而兩資產的相關係數為 0.3。試問:此投資組合 10 天 97.5%的風險值為何? (A)513,129 (B)812,530 (C)1,149,091 (D)1,364,981
#1613460
5. 假設一金融機構之投資組合為 1 美元對歐元匯率選擇權,此投資組合的 delta 為 30,目前匯率 為 1.1,若每日匯率變動率之波動度為 3%,試問:5 天期 97.5%的風險值為何? N(-1.65) = 0.05, N(-1.96) = 0.025, N(-2.33) = 0.01 (A)3.76 (B)4.34 (C)5.29 (D)7.85
#1613461
6. 試問:此投資組合 5 天 95%的風險值為何? N(-1.65) = 0.05, N(-1.96) = 0.025, N(-2.33) = 0.01 (A)31,114 (B)26,192 (C)17,099 (D)11,714
#1613462
7. 承上題,此投資組合風險分散的效果為何? (A)4,800 (B)5,701 (C)6,788 (D)無顯著效果
#1613463
8為資產價值之波動度。以下何者代表公司違約之風險中立機率? (A) (B) (C) (D)
#1613464
9. Black-Scholes 的股票賣權公式 欲以人工合成賣權的方式形成投資組合保險,應以何種方式操作? (A)以無風險利率借錢,並買入占投資組合 比率的股票 (B)賣出占投資組合 比率的股票,並投資無風險性資產 (C)以無風險利率借錢,並買入占投資組合 比率的股票 (D)賣出占投資組合 比率的股票,並投資無風險性資產
#1613465
10.若投資組合包含兩種資產,而其相關係數為零,以下何項敘述為真? (A)該投資組合的標準差為個別資產標準差之和 (B)該投資組合的標準差大於個別資產標準差之和 (C)該投資組合的標準差小於個別資產標準差之和 (D)該投資組合不具風險分散效果
#1613466
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