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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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106年 - 106-1 期貨交易分析人員-期貨、選擇權與其他衍生性商品#68842
> 試題詳解
28. 若美元兌人民幣之即期匯率為 6.7805 RMB/USD,而一年期人民幣利率為 6.5%,且一年期美元國庫 券年利率為 2.5%,那麼一年期美元兌人民幣外匯期貨之無套利價格應約為多少?
(A)7.0451
(B)7.1451
(C)6.5451
(D)6.6451
答案:
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統計:
A(19), B(2), C(0), D(0), E(0) #1785741
私人筆記 (共 1 筆)
Andrew
2021/08/09
私人筆記#3457708
未解鎖
S/F=(1+2.5%)/(1+6.5%...
(共 63 字,隱藏中)
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1. 運用 Black-Scholes 選擇權定價,在風險中立機率(Risk-Neutral Probability)情境下,歐式買權於到 期日時處於價內(In the Money)之機率為何? (A)N(d1) (B) N(d2) (C) N(-d1) (D) N(-d2)
#1785714
2. 運用 Black-Scholes 選擇權定價公式評價外匯選擇權時,原公式中配息率應採用下列何項取代之? (A)國內之無風險報酬率 (B)外國之無風險報酬率 (C)國內之無風險報酬率減去外國之無風險報酬率 (D)配息率設定為 0
#1785715
3. 請問如何運用二項樹(Binomial Tree)方法評價美式選擇權? (A)針對每一節點之價值,皆以提前履約(Early Exercise)之價值進行計算 (B)針對每一節點,檢查是否為價內且提前履約(Early Exercise)為最佳方式 (C)於第一節點中累加選擇權提前履約(Early Exercise)的總價格影響 (D)增加二項樹結構中的時間步階數目
#1785716
4. 有關高收益票券特性,以下敘述何者有誤? (A)可拆解為零息債券與賣出選擇權之投資組合 (B)高收益主要是因為票券投資人賣出選擇權所得的權利金而來 (C)與保本型票券最大差異在於選擇權的買賣方向 (D)由於屬於債券種類,故投資高收益票券至少不會虧損
#1785717
5. 下列何種選擇權到期的損益結構與價內程度無關? (A)數位式選擇權(Digital Option) (B)亞洲式選擇權(Asian Option) (C)抉擇型選擇權(Chooser Option) (D)階梯式選擇權(Ladder Option)
#1785718
6. 假設一投資組合報酬之年波動率為 20%、股價指數期貨價格之年波動率為 35%,而商品現貨價格與 期貨價格間的相關係數為 0.92,為規避投資組合之曝露風險,則避險比例(Hedge Ratio)最接近下列 何者? (A)0.5257 (B)0.5357 (C)0.5457 (D)0.5557
#1785719
7. 下列何種操作方式可以縮短債券投資組合的存續期間? (A)買進長期債券,賣出短期債券 (B)賣出債券選擇權 (C)買進付固定、收浮動的利率交換合約 (D)買進公債利率期貨
#1785720
8. 選擇權之時間價值會隨到期日的接近而遞減,請問在其他條件不變下,下列哪一種選擇權之時間價 值遞減得最快速? (A)價外選擇權 (B)價平選擇權 (C)價內選擇權 (D)選項ABC皆一樣
#1785721
9. 某投資人觀察期貨市場不同到期月份契約之價格,發現期貨價格處於正向市場(Normal Market)狀 況,若他認為遠月契約與近月契約兩者之價差太大,並預期兩者之價差未來會縮小,那麼他可以從 事下列哪一種交易策略來獲利? (A)同時買進遠月契約與近月契約 (B)同時賣出遠月契約與近月契約 (C)買進近月契約同時賣出遠月契約 (D)賣出近月契約同時買進遠月契約
#1785722
10. 某投資人預期未來臺股加權指數會在一區間外大漲或大跌,若他想透過臺指選擇權進行策略交易, 下列何種策略適合? (A)買進看多垂直價差(Bull Vertical Spread) (B)買進看空垂直價差(Short Vertical Spread) (C)買進勒式策略(Long Strangle) (D)賣出勒式策略(Short Strangle)
#1785723
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