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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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104年 - 104-2 期貨交易分析人員 - 期貨、選擇權與其他衍生性商品#69321
> 申論題
二、申論題或計算題(共3題,每題10分,共30分)
1. (1)有一保本型債券PPN,連結標的為玉米期貨,產品設計為玉米期貨買權。承作時玉米期貨為 5,000點並以此為買權的履約價格。發行機構將該債券以2,000萬元價平賣給陳老闆,而該保本 型商品保本率為95%,參與率為70%,若到期時玉米期貨價格為5,500點,請問陳老闆可領回多 少錢?(5分)
相關申論題
(2)老楊投資連結標的為鴻海的股權連動商品(ELN),該商品契約本金為100萬元,交易價金98萬 元,成交當天鴻海收盤價為130元,假設契約設定之履約價格為125元。持有至到期曰時,鴻海股 價123元,請問老張此筆投資獲利或虧損多少錢?(5分)
#278700
2. (1)請以約200字數說明何謂「寬鬆貨幣政策」?同時說明美國執行「寬鬆貨幣政策」對於美元 利率、匯率與經濟方面的影響或衝擊?(5分)
#278701
(2)請以約200字數,說明2015年美國即將引導利率上升的措施?同時請說明此事件對於美國 匯市(匯率)、股市(股價)、債市(價格)之影響?(5分)
#278702
3.一家美國公司在6個月之後必須支付100萬歐元,目前美元/歐元的6月期遠期匯率是1.04,歐元和美元的無風險利率分別是5%和4%。假設公司決定使用範圍遠期合約(range-forwardcontract)將一年後的實際兌換匯率控制在一特定上下區間內,並希望範圍遠期合約(range-forwardcontract)之成本與採用正規遠期合約(regularforwardcontract)之成本儘可能接近。已知6個月後到期的美元/歐元選擇權報價如下: 為組成範圍遠期合約(range-forwardcontract)將一年後的實際兌換匯率控制在一特定上下區間內,公司應買進/賣出哪些權擇權部位?
#534464
(2)在進行套利後,套利者在一年後的套利利潤是多少?
#534463
(1)套利者應如何套利?請寫下套利者於今日應有的操作,包括買權、賣權、股票、無風險資產或借貸等部位。交易規模部份,請將股票買/賣數量設定為1股。
#534462
(2)請以二期的二項樹求算此衍生性證券今日應有的價值。
#534461
(1)試求算風險中立機率。
#534460
3.假設現有一價值6,000萬美金的投資組合,另外S&P500的指數現在為1,200點。如果投組的價值與指數價值有鏡像關係,請問當投組的價值下跌至5,400萬美金時,應購買多少口(1口=100張契約)賣權,以保護該投組的部位?
#534365
(b)當距離到期日趨近於0時,說明在Black-Scholes模型下,價內歐式買權delta的收斂值以及其金融意涵。
#534364
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