二、申論題或計算題（共 3 題，每題 10 分，共 30 分）
1. 假設某選擇權投資組合包含：
(1)買入標的股票 A 的買權，共買入 30 單位，該買權的 Delta = 0.6
(2)賣出標的股票 B 的賣權，共賣出 20 單位，該買權的 Delta = - 0.4
(3)買入標的股票 C 的期貨，共買入 10 單位
假設標的股票 A、B、C 的市價分別為 30、20、10。假設標的股票 A、B、C 的每日變動率的機 率分配分別為 N(0, 0.16)、N(0, 0.25)、N(0, 0.36)，每日變動率的相關係數分別為 ρAB = 0.4、 ρBC = 0.5、ρAC = 0.6。請計算選擇權投資組合的 10day 95%風險值為何？（假設 1 單位選擇權 可以交易 1 股標的資產）（10 分）
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