申論題

3. 某交易人欲透過二項樹（Binomial Tree）模型評價歐式股票選擇權，該契約為2 個月後到期。若令S(T)代 表到期日時標的資產價格，T 為選擇權到期日，K 為履約價格，此歐式股票選擇權到期報酬為Max[K-S(T), S(T)-K]。假設市場價格為100 元，履約價格為100 元，股價每期上漲及下跌幅度分別為u=1.2 及d=0.8， 無風險利率為0%，以一個月為一期（N=2），請求算該歐式股票選擇權目前合理價格（10 分）