1. 臺灣地區某投資人因中美貿易戰事件，預期美元即將升值，為了投資獲利，該投資人最佳投 資策略應為：
(A)買進歐洲美元期貨契約
(B)賣出歐洲美元期貨契約
(C)買進美元遠期契約
(D)買進美元即期部位

2. 臺灣期貨交易所之美元兌人民幣期貨契約，合約之最後交易日與最後結算日之規定為何？ (A)最後交易日與最後結算日同一天 (B)最後結算日為最後交易日的次一營業日 (C)最後交易日為各該契約交割月份第三個星期五 (D)最後結算日為各該契約交割月份第三個星期五

3. 臺灣期貨交易所之美元兌人民幣期貨契約，最後結算價格係依何處所之美元兌人民幣即期匯 率，作為結算匯率？ (A)上海之離岸美元兌人民幣匯率 (B)上海之在岸美元兌人民幣匯率 (C)香港財資市場公會之美元兌人民幣(香港)即期匯率 (D)倫敦金融交易所之美元兌人民幣即期匯率

4. 下列有關 CME 歐洲美元期貨合約的描述，何者最為正確？ (A)CME 之歐洲美元期貨合約為面額 US$1,000,000 元，180 天期存款 (B)若成交價格為 98.75，表示殖利率(yield)為 1.25% (C)採「百元報價法」，每 1bps 的變化，代表合約價格 US$100 的變化 (D)180 天契約，其殖利率轉換為年利率須乘 2

5. 某投資人在 11 月 15 日上午於 CME 以￥1=US$0.009245 買了一口 IMM 日圓期貨合約，而11 月 15 日是該合約的最後交易日。該投資人在當日即平倉，獲利是 US$1,250；請問該投資人平倉的價格是多少？ (A)CME ￥1=US$0.009345 (B)CME ￥1=US$0.009145 (C)CME ￥1=US$0.009370 (D)CME ￥1=US$0.009120

6. 在一個陽春型利率交換合約中，付浮動利率的一方應是認為利率在未來將如何才會簽訂此合 約？ (A)預期未來利率上升 (B)預期未來利率下降 (C)預期未來利率不變 (D)預期未來利率先下降後上升

7. 下列敘述何者錯誤？ (A)背對背貸款一般均透過銀行幫忙尋找交易對手 (B)交換合約都是由交換主辦銀行本身擔任客戶的交易對手 (C)外匯交換(CS)可以有效降低匯率風險 (D)美元利率交換(IRS)可以降低美元收入不敷美元支出的風險

8. 假設有一陽春型利率交換契約，面額 US$40,000,000 元，台新銀行每期支付 3.55%美元固 定利率，而中華電信每期支付 6-month LIBOR。假設目前狀況是該交換合約還有兩整年才到 期；市場中半年、一年、一年半及兩年期的即期利率分別為 3.2%、3.35%、3.5%及 3.75%， 而第一期（第一個半年）的浮動利率指標（6-month LIBOR）已知為 3.20%。下列何者正確？ (A)第一期的利息互換是中華電信支付年利率 3.55%部位而台新銀行支付年利率 3.20%部位， 但每日評價讓中華電信目前因交換合約而出現帳面虧損 (B)第一期的利息互換是中華電信支付年利率 3.20%部位而台新銀行支付年利率 3.55%部位， 但每日評價讓中華電信目前因交換合約而出現帳面虧損 (C)第一期的利息互換是中華電信支付年利率 3.20%部位而台新銀行支付年利率 3.55%部位， 但每日評價讓台新銀行目前因交換合約而出現帳面虧損 (D)第一期的利息互換是中華電信支付年利率 3.55%部位而台新銀行支付年利率 3.20%部位， 但每日評價讓台新銀行目前因交換合約而出現帳面虧損

9. 下列有關外匯利率交換(換匯換利或雙率交換 CCS)的描述何者最為正確？ (A)該契約定有期初的本金資金互換、期中的利息資金互換、期末的本金資金互換 (B)其他條件不變，合約價值( Vccs )隨浮動利率指標水準的下降而增加 (C)是陽春型外匯交換與陽春型利率交換的組合體 (D)合約賣方是指固定利率支付者

10. 已知有效年利率(EAR)為 2%，則有效半年利率的最合理計算方式應為何？ (A)(1+2%)^0.5-1 (B)2%/2=1% (C)(1+2%/2)^2-1 (D)(2%)^0.5

11. 美國某公司在一個月後必須支付 6.25 百萬英鎊，為了規避英鎊兌美元匯率上漲風險，下列何 者是最適合的避險策略？ (A)賣出英鎊買權 (B)買進英鎊期貨合約 (C)買進英鎊賣權 (D)簽訂遠期合約賣出英鎊

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