試題詳解

18.下列敘述何者有誤？
(A)唯有選擇權才有 Gamma 和 Vega 值，故選擇權發行者若要沖銷其 Gamma 和 Vega 風險， 唯有利用另一個選擇權才行
(B)二項樹選擇權定價模型所計算出來的值，於切割期數夠大時，將會收斂至 Black-Scholes 之模 型值
(C)歐式賣權的 Gamma 值大於零，意味著當標的股票上漲（下跌）時，賣權的價格會以遞增的 速度上漲（下跌）
(D)就投資選擇權的角度來詮釋 Vega 值，若投資者所買入的選擇權投資組合 Vega 值為正，則 稱投資者持有波動度（Long Volatility）